Nhiều tổ chức tài chính nâng giá mục tiêu của cổ phiếu MSN lên 100.000 đồng

Kết phiên giao dịch ngày 11/6, chỉ số VN-Index đóng cửa phiên với mức giảm 6,26 điểm tại 1.284,41 điểm. Dòng tiền duy trì với thanh khoản trên HOSE đạt trên 25.420 tỉ đồng. Đáng chú ý, mặc dù bán ròng liên tục trong nhiều phiên gần đây với tổng giá trị hàng ngàn tỉ đồng, cổ phiếu MSN của Tập đoàn Masan lại được dòng tiền khối ngoại mua ròng trong 9 phiên gần đây với tổng giá trị hơn 258 tỉ đồng.

Đón nhiều nguồn lợi nhuận, thanh khoản dồi dào

Vào ngày 30/5, Masan High-Tech Materials (MHT - công ty thành viên thuộc Tập đoàn Masan) công bố đã ký kết Hợp đồng mua bán với Tập đoàn Mitsubishi Materials Corporation. Theo đó, Tập đoàn Mitsubishi Materials Corporation sẽ mua 100% H.C. Starck Holding (Germany) GmbH (HCS) từ MHT với giá 3.416,3 tỉ đồng (tương đương 134,5 triệu USD).

Lượng tiền thu được từ giao dịch dự kiến ​​sẽ giúp giảm nợ vay của MHT và góp phần vào mục tiêu giảm nợ ròng trên EBITDA (Lợi nhuận trước thuế lãi vay và khấu hao) của Tập đoàn Masan về mức ≤ 3,5x. Masan dự kiến ​​sẽ ghi nhận khoản lợi nhuận một lần khoảng 1.016 tỉ đồng (tương đương 40 triệu USD) từ giao dịch này và hưởng lợi từ việc tăng lợi nhuận thuần sau thuế thêm 508-762 tỉ đồng (tương đương 20-30 triệu USD) trong dài hạn.

Trước đó, vào ngày 23/4, Masan công bố đã hoàn tất thành công việc huy động vốn cổ phần trị giá 250 triệu USD từ Bain Capital - quỹ đầu tư tư nhân hàng đầu thế giới với tổng tài sản quản lý xấp xỉ 180 tỉ USD. Số vốn huy động được quy đổi ở mức 25.356 đồng, tương đương Masan tiếp nhận 6.228 tỉ đồng từ khoản đầu tư này (sau khi trừ phí giao dịch), giúp cải thiện đáng kể bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp.

Vốn hóa Masan và các công ty thành viên, liên kết

Bên cạnh đó, vào ngày 2/5, Hội đồng quản trị Ngân hàng TMCP Kỹ Thương (Techcombank - TCB) đã có quyết định triển khai việc chia cổ tức bằng tiền mặt và chia cổ phiếu thưởng. Cụ thể, ngày đăng ký cuối cùng để thực hiện quyền nhận cổ tức bằng tiền mặt là 22/5/2024. Tỷ lệ thực hiện là 15%/cổ phần, tức 1 cổ phần nhận 1.500 đồng. Sở hữu 19,9% lợi ích kinh tế tại TCB, Masan dự kiến sẽ nhận được hơn 1.000 tỉ đồng tiền mặt trong 6 tháng tới, giúp công ty thuận lợi trong công tác giảm đòn bẩy tài chính.

Định giá hấp dẫn cho mục tiêu trung, dài hạn

Theo báo cáo mới nhất của Chứng khoán BIDV (BSC), nhóm phân tích đã đưa ra khuyến nghị mua mạnh đối với cổ phiếu Công ty cổ phần Tập đoàn Masan (MSN) với giá mục tiêu trong trung hạn là 100.000 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá đến 32% so với giá đóng cửa của cổ phiếu MSN là 75.800 đồng vào ngày 11/6/2024.

Báo cáo nêu kết quả kinh doanh quý I, mảng kinh doanh cốt lõi của Masan tiếp tục ghi nhận doanh thu tăng trưởng 6% so với cùng kỳ và biên lợi nhuận hoạt động tăng 3,1%. Dựa vào số liệu giai đoạn 2019-2023, BSC nhận thấy rằng Masan đã xây dựng hoàn chỉnh hệ sinh thái trong chuỗi giá trị tiêu dùng gồm MCH, WCM, MML và PHL, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) từ 2019-2023 là 20%.

Ngoài ra, Masan đã tiến hành tái cấu trúc lại các mảng kinh doanh theo hướng tập trung vào hiệu quả, giảm lượng tăng chất, và chiến lược này tiếp tục được ban lãnh đạo Masan khẳng định tại cuộc họp Đại hội đồng cổ đồng thường niên 2024: “Chúng ta sẽ thúc đẩy lợi nhuận của WinCommerce, Masan MEATLife và Phúc Long hơn nữa để sánh vai cùng Masan Consumer. Khả năng sinh lời sẽ là thước đo quan trọng trong 18 đến 24 tháng tới giúp tối đa hóa giá trị cho cổ đông”, báo cáo nêu rõ.

Ông Danny Le - Tổng giám đốc Masan Group - chia sẻ tại Đại hội đồng cổ đông Masan 2024

Trong báo cáo gần đây, Vietcap duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng của mảng tiêu dùng hàng đầu với phạm vi hoạt động rộng khắp của MSN. Masan sẽ hưởng lợi từ tăng trưởng tiêu dùng tại Việt Nam trong dài hạn. Đơn vị này tăng giá mục tiêu và khuyến nghị mua cổ phiếu MSN với giá mục tiêu là 102.800 đồng/cổ phiếu.

“Chúng tôi tin rằng mảng kinh doanh tiêu dùng đa dạng của MSN có vị thế tốt cho tăng trưởng tiêu dùng của Việt Nam. Chúng tôi dự báo tỷ lệ tăng trưởng kép hằng năm của lợi nhuận hoạt động kinh doanh (CAGR EBIT) là 18% trong giai đoạn 2023-28F cho mảng bán lẻ tiêu dùng của MSN”, báo cáo nêu rõ. Bên cạnh đó, các nhà phân tích của Vietcap cũng chỉ ra nguyên nhân khiến họ nâng định giá cổ phiếu MSN rằng: “Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi là do chúng tôi tăng định giá cho Masan Consumer Holdings Company Limited (MCH Ltd.) thêm 17%, chủ yếu nhờ mức tăng 9% trong tổng dự báo EBIT từ năm 2024F-28F của công ty con Masan Consumer (UpCOM: MCH). Ngoài ra, chúng tôi sẽ triển khai tầm nhìn giá mục tiêu của mình cho đến giữa năm 2025”.

Trong cập nhật mới nhất, tập đoàn tài chính quốc tế HSBC cũng đã nâng mức giá mục tiêu của cổ phiếu MSN của Tập đoàn Masan lên mức 98.000 đồng/cổ phiếu. Kết thúc ngày 11/6, thị giá cổ phiếu MSN đạt 75.1800 đồng/cổ phiếu. Như vậy với mức định giá của HSBC, cổ phiếu MSN có triển vọng tăng giá lên đến 29%.

HSBC nhận định các mảng kinh doanh của Tập đoàn Masan hiện có triển vọng phát triển tích cực. Trong đó, Masan Consumer là trụ cột mảng kinh doanh tiêu dùng của Tập đoàn Masan duy trì mức tỷ suất lợi nhuận cao kể từ năm 2018 đến nay, tăng trưởng doanh thu ổn định và vượt xa đáng kể so với các công ty cùng ngành trong lĩnh vực hàng tiêu dùng nhanh (FMCG) và thực phẩm đóng gói trong khu vực Đông Nam Á.

Châu Khoa

Nguồn: Masan